精英失德是一个社会最大的危机

美元与黄金：21世纪初的清朝“辫子”问题

说明: 自警告中国奥运前后将遭遇中级金融震荡的《反热钱战争——中国人财富保卫方略》一书出版后，在社会上已经引起广泛关注，草根网网友提出了一些他们的困惑和不解，本人最近对其答疑解惑，供网友参考。

黄金：西方金融掌权者做的总在驳斥说的

    问：“只有黄金价格上涨才能真正地从源头制止美元滥发。”——请问，美元与黄金什么关系？

　　答：这一句简单的话是个结论。得出这个结论的过程并不简单。

　　人类的基本货币形态有两种，一种是商品本位制，即以商品的物质价值作为交易和储备的价值标尺，在人类5000年的文明史中，商品本位制使用了4900多年，其中包括1945——1971年，整个西方经济发展最稳定快速的时期，也包括19世纪到一战前，美国经济战略崛起的时期。而商品本位制中，基本形态是黄金白银本位制，或者次级金本位制——以黄金白银为核心价值标尺，以粮食、土地、矿产等次级通用性商品为第二级价值标尺，构成一个商品价值定价交换体系。

　　另外一种是信用货币，即纸币。纯信用货币背后是没有黄金、白银或任何物质商品担保的。它的价值由发行国家信誉进行担保。人们往往根据一国的GDP、财政贸易赢亏、纸币的世界商品购买力来评估它的价值，而该国的国家政治信誉和国际政治军事控制力也会间接影响它的币值。

　　简而言之，商品本位或黄金本位是创造增长有限的诚实货币，信用货币是容易被滥印而通货膨胀的货币，即实际购买力缩水。前者是真实物质财富的创造者喜欢的，后者是不劳而获掠夺他人财富的金融寡头喜欢的——世界上没有什么比印印钞票就转移了他人和他国物质财富更轻松和暴利的买卖了。为了维持这种超级暴利的信用货币体系，它的力量必定要拼命压制和打击商品本位，即打压黄金。与此相反，只有黄金才是反通货膨胀和操纵信用货币者贪婪的终极武器，当人民都用剩余储蓄来买黄金的时候，不讲信用的所谓信用纸币就变成垃圾而人人躲避它，滥发也就难以避免地终止了。

　　在过去近40年中，全球主要的信用货币——美元一直比较有效地打压黄金。但现在它已经力不从心，因为它滥印的钞票实在太多了，2006年，它的吸纳这些泛滥纸币的金融衍生品数量达到518万亿美元，是当年GDP的39倍。而在中国这个比值接近于零。由于通过纸币滥印，通过美元债券或金融衍生品交换他国的物质财富，借债消费惯了的美国人越来越不愿意直接从事物质财富的创造，制造工厂不断被转移出国门，本国物质商品的创造力不断下降。这就形成了其不断攀升的财政和贸易赤字；欧元区的GDP已经超过美国；随着人民币升值，美元的实际购买力在下降，这些都在直接瓦解美元的控盘能力。以言之凿凿的“大规模杀伤性武器”为借口攻打伊拉克，却在占领后没有找到任何证据，又间接透支着美国的国家信誉。随着越来越多的国家和人民认识到美元泡沫游戏的欺骗性和破灭的必然性，美元的泡沫有可能将进入加速破灭的过程。当然这过程中不排除短期的技术性反弹。

    简单地讲，美元与黄金是这种基本货币制度“跷跷板”的两端，随着美元泡沫的破灭，黄金价格将上涨。换言之，也就是说，黄金价格上涨才能真正制衡美元的滥发，当黄金上涨到一定程度，则会进入金本位回归的自我实现的循环，人们抛弃美元，美元想滥发也没有要了，自然遏制了美元滥发。

美元势力舆论一个很高明的策略是，它将人们的注意力吸引到纸币间的固定汇率或浮动汇率的争论中，曾一度成功地将信用货币与商品本位的更根本的选择隔绝在社会公众关注之外，现在打破这种格局，人们开始讨论金本位，至少是社会公众货币民主知情权、决策权的一大进步。

    问：先生的意思是让国人多藏些黄金，这样就算纸币贬值，但是黄金的价格还是不会有动荡，但是百姓基本不敢用命根赌未来的。如何做到藏金于民，还得要费一番力。

　　张庭宾：“藏金于民”的主要意义在于，在中国百姓资产中配备一定比例的黄金，不如10%，就可以对冲未来美元崩溃，商品黄金本位回归的巨大风险。即当纸币美元不值钱了，还有黄金可以来保护你的财富。尽管假如美国能出现一个超级英雄，对美元力挽狂澜，黄金的价格可能受到一定的压制。但比你的纸币大幅缩水，这种对冲是非常必要的。对中国的国家财富更是这样。我不认为把大半乃至全部身家赌在黄金上是明智的，但不把一部分资产买黄金对冲纸币的风险，是更不明智的。

    问：作者想象力丰富；老百姓投资黄金也应该遵循低买高卖原则；另外，中国没有黄金定价权，老百姓投资黄金有很大风险；增加黄金储备只能是通过消费外汇储备去增加，而不能通过人民币国内储蓄去增加；中国建立金本位的金融体系不可能，首先国内没有这么多黄金，实施起来会导致经济的紧缩，而且金本位只能导致国内财富被国外增发的货币轻易掠夺。人民币是否能代替美元，关键还在经济加军事的综合国力能否超越美国，依靠黄金是没有用的。

　　张庭宾：每个人都希望低买高卖，但实际上能够真正做到的只有市场的操纵者，即掌握“做顶”和“做底”权力的人。奢望低买高卖的人其实是在做投机，而操纵市场的人就是用这种短期暴利的贪婪心理做鱼钩，即使有人偶尔巧妙偷吃鱼饵成功，也难免最后被钓上岸的结果。

　　老百姓买黄金真正的价值在于保值，为自己的财富保值，再说白一点，为自己手里的纸币保值。达成一个目的，纸币贬值了，无所谓，我有黄金。纸币的购买力增值了，那更好，我黄金损也有限，也无所谓。当然，指望纸币的实际购买力不断升值，即使追捧纸币的西方教科书都不愿画饼。

　　至于增加黄金储备，消化外汇储备有什么不好呢？现在外汇储备这么多，投资这么糟糕，损失这么大，中投投黑石的30亿美元亏一半就是例子。更何况人民币升值本身外汇储备就严重亏损。2007年度，中国外汇储备因经营不善按最低标准（人民币计价）亏损了超过1000亿美元，如果以石油计价亏了超过3000亿美元。1000-3000亿美元能够买多少黄金呢？以2007年国际黄金最高价845美元/盎司计，可以购买3350-10067吨。而中国如果有了3000吨黄金储备，就不怕美国利用它的8000吨黄金做“撒手锏”了。

　　更况且，这么多外汇储备，我们要对冲发行人民币，人民币基础货币发多了，又怕通货膨胀，流动性泛滥，就又用央票和存款准备金收上来，央票和存款准备金是有成本的，截止2008年上半年，它们的成本就超过7000亿人民币，按照现在的价格（800美元），可以买3590吨黄金的。因此，买黄金何乐而不为？

　　至于你说买黄金会收缩一部分流动性。现在热钱疯狂投机中国，流行性泛滥，买黄金可以收缩流动性，那正是对中国雪中送炭，何乐而不为呢？

　　至于你说，中国黄金少，的确目前中国黄金储备少，但民间黄金储备不少呀，更重要的是，现在中国已经成为全球第二大黄金生产国，马上就要成为第一大国。即使我们少，我们可以买呀。

　　你说中国缺乏实现“金本位”的条件，这是自我蒙蔽，因为中国是世界工厂，是贸易顺差国，有源源不断的外汇，中国最有条件不断买黄金，当中国的黄金增加到一定程度，宣布与人民币挂钩，实现金本位也就水到渠成了。因为金本位是最诚实的货币，它是保证中国创造的真实物质财富不被别国霸权纸币洗劫的最可靠保证。也保证中国未来如果强大了，也不会用纸币霸权洗劫别国。

　　“人民币是否能代替美元，关键还在经济加军事的综合国力能否超越美国，依靠黄金是没有用的。”这话有一定道理，经济和军事的综合国力是基础，但必须要有一个让全世界都认可和接受的货币或者是货币抵押。它只能是黄金。即使当年美元凭借二战后的超强经济和军事势力，美元仍需依靠黄金的抵押才成为国际货币霸主，1971年才过河拆桥，囚禁了黄金。

　　黄金到底有多重要，看一看美联储就知道了，众所周知，美联储至少储备8000吨黄金，只能增加不能减少；黄金到底有多重要，看一看IMF（国际货币基金组织）就知道了，凡是参加IMF的国家，必须从本国运送黄金到纽约，抵押进IMF金库，才有资格参加IMF，如果它真的无所谓，IMF有必要这么折腾吗？

　　总之，你的上述论点是属于比较流行的西方式金融价值观，遗憾的是，西方真正的金融掌权者做的和他们说的完全是两回事，他们做的总是在驳斥说的，这很搞笑，很虚伪。

   问：中国国民买了黄金，干什么？他必然成为国际货币吗？显然一厢情愿的想当然达到了极致假如他没有更加复杂的动机的话。这是问题之一。第二、黄金的稀缺性必须赋予他极高的价值吗？不。稀缺性的价值只存在于很小的范围内，正如艺术品，天然钻石。金本位的没落本身就有他已经不能表征整个世界日益庞大的财富和加速前进的生产力的原因，美元作为后来者取代他或者只是因势利导，美元不取代其他元也会取代之。博主竟然想像着回到金本位，号召国人大买黄金，真是不知是何思维。第三、黄金的稀缺性地位可以永存吗？既然科技可以达到人造钻石与天然钻石丝毫不差的效果，那么凭什么保证人造黄金的技术不会出来或者已经锁在了某个大国或某个企业集团的保险箱子里面了呢？如果这样，国人花大价钱买进来的黄金难度不会受到比美元更加悲惨的命运呢？

　　张庭宾：请注意，黄金在人类文明史的绝大多数时间都是通用货币。现代信息化技术很容易解决所谓黄金本身携带、交易的问题，所谓黄金存量增长跟不上GDP增长的问题，只是一个小小的信息技术问题而已。

　　至于你说的人造黄金问题，让我真的挺佩服你的想象力，但我相信人造黄金总比人造纸币要难一点吧。我也曾幻想过未来发生这么一幕：3008年的一天，人类宣布在太空中发现了一个巨大的纯黄金造的星球，当天，国际金价大跌，但第二天金价完全反弹回来，因为科学家又宣布，要找到把这颗行星运到地球的方法，恐怕要一万年。

　　义无返顾反对黄金的人，常让我想起辫子的故事。汉族男人祖祖辈辈不编大辫子，满清逼迫之下，很多人宁愿被砍头也不编，200多年后，革命党要剪辫子，又有人哭喊着宁愿被砍头也不剪辫子。黄金的故事和辫子的故事不同的在于时间，辫子与满清男人共存了200多年，日久生情难以割舍倒容易理解，可摆脱了黄金的美元霸权仅仅与世界经济共存了不到40年，怎么就这么快获得了当年清末辫子的待遇了呢？！

    黄金也好，美元也好，其实就是一辫子，也就是一个工具，重要的是它背后是什么样的价值观，是诚实地创造还是急功近利的掠夺，地球现存的环境还能容忍哪一种，两种价值观将把人类领到何方，是文明的升级还是人类的毁灭，这才是最重要的“脑袋”般的事。我们为什么不多关心一点脑袋的问题，看一看什么样的“发型”最适合现在的脑袋？

　　特别需要指出的是，如果实行了金本位，将从根本上制止了纸币滥发，热钱祸乱中国经济和世界金融将被釜底抽薪．有就是说，一劳永逸地解决国际热钱难题．

　　            连光都不敢见的巨量热钱，当然要警惕

　　问：张先生看的很学术，却不一定深刻，至少低估了中国政府的力量——热钱并非如先生所说的在这世道左右逢源。另外，建议张先生在面上研究之外增加点的研究，可有效提高可读性和纵深，我的意思是，希望您亲身多做些基层调查。

　　张庭宾：希望你能具体谈一谈如何可以更深刻。你说道的中国政府的力量，我相信它的潜力是很强大的，这在汶川大地震的救援中充分显示出来了。但它在金融方面的力量需要觉醒，现实的状况是，在过去相当长时间内，特别是我们的货币和金融政策相当程度上被西化金融舆论所催眠，而我们现在做的，正是要打破这种“催眠术”，让中国的大国金融意识觉醒起来。

　　增加点的研究，这是一个好主意。我要说明的是，在我16年的新闻生涯中，12年以上的时间都主要是要微观企业打交道，从长春一汽这样的国有企业；到作为《工人日报》记者，在中部安徽8年与企业的基层调查；到珠江三角洲企业的4年交流。我对中国企业的情况相当熟悉。这是我为什么敢说，人民币升值到15%、20%以上，中国本土企业一定深受其害，而最近各种报道证明了我2007年初判断的原因。

　　尽管近几年，我在研究中国与世界宏观经济和金融，但请不要忘记，我是一名记者，不是书呆子。

    问：大小非解禁可能是空方力量，可大小非解禁已经是一年多的事了，它们突然选择8月8日奥运会开幕集体发难，太巧了吧。　不是说8用是非流通限售股都解禁的时期吗？这个时期先有一个心理作用，谁也不敢上——谁知道上了以后再跌多少？（现在看底，可能就在现在这个2000多的水平，可能是2000以下，都可能）主要是信息太不对称，你看一些网上的股评，机构加仓了，正是抄底的好时候，绝对别信：）可能更大的抛盘都作了……　其实，说到奥运，是一个不太好的时机。在7年前，可能想到时候“天也新，地也新，春光多明媚”，好好的开一次。但正是赶上经济的忧患，因此从高层说，你能看到忘乎所以的笑容吗？（如果真是去年7、8月的形势，现在早闹的坐不住了）希望，这只是一个“愈挫愈奋”的点，走过去，前面无限美好……

　　张庭宾：8月18日，我写了一篇《又见阴谋论：谁甘愿中国被热钱煮青蛙》一文，用TOPVIEW的数据证明了，8月8日，没有一笔大宗交易的大小非，主要做空者是大户和中户，净卖出了54亿，而大中户是公认的热钱最佳藏身地。

　　这是比较直接的证据。更重要的是，我们跟踪了热钱三四年，屡屡猜想热钱下一步会做什么，市场会怎么走，热钱会什么时候发难，很不幸，我们的猜想大多数都兑现了。当然我们没有足够的证据来证明它们，所幸的是，没有一个国际热钱敢于挺身而出，与我们对簿公堂，我们宁愿吃不了兜者走。换言之，如果这么一种巨大的力量连光都不敢见，我们为什么不能怀疑它们，警惕它们呢？

　　大小非是个问题，但它们在明，而且个人又很分散，跟热钱相比，它显然不是市场中最神秘难测的力量。要知道，最终决定一个市场走势的，最有可能是那种神秘而巨大的力量。热钱很符合这个画像。

　　                精英失德是一个社会最大的危机

    问：中国为什么那么屈服于美国，中国的经济精英那里去了？是不是有一批经济杀手潜伏在我们的队伍。热钱那么张狂的进入中国，张开了血盆大口，我们必须反戈一击。

　　张庭宾：觉醒者还是有不少的，不少有识之士一直在绝地反击。海归精英中，也有不少觉悟者。有一些被蒙蔽了，毕竟西方市场经济搞了三百年，大学里的经济金融教科书都是他们编的，固化他们既得利益的说教已经灌输其中了，过去30年我们做他们的学生。但问题是，中国要崛起，学生必须要与老师较量，学生必须超越老师，自立门户，自成体系，至少要在精神上成为与昔日老师并肩的强者。否则精英误国是难免的。

　　当然，这里也有一个精英失德的问题，当然这个德不是要求圣人之德，那怕是君子之德，而是做人的基本道德，说真话，摆事实，讲道理，不编造虚假数据事实，不用“阴谋论”之论的帽子封人说话。如果精英连这个都失去了，变成有奶就是娘，为达目的不择手段，那是最可怕的，如果一个社会的精英失德，成为金钱和资本的奴仆，甚至说谎和出卖国家利益，人们很容易因此失去对国家和社会的信心，而信心之失是最大的损失。要改变这种状况，社会要建立一种氛围，要重新呼唤生命尊严和灵魂幸福的宝贵价值，从内心深处激发精英追求精神尊贵的愿望。这是我为什么在《反热钱战争》的扉页上写——“谨以此书献给历经磨难而屹立不倒的祖国和人民，献给不屈不挠追求生命高贵和灵魂幸福的人类勇士”的原因，因为在一个物欲横流的时代坚持追求生命高贵和灵魂幸福是需要极大勇气的壮举，仅仅是很多冷嘲热讽就会让人望而却步。

　　更重要的是，社会应当建立一种公众监督机制，监督和阻止精英失德的行为。让给社会公众和国家造成损失者必须付出相应的代价。

    问：拜读尊作，深受启迪。但是美国会让美元无休止的贬下去吗，那样美元就失去了国际货币的作用。当他们感到中国的储备不至于影响美国的金融安全就会撤退。

　　张庭宾：美元的贬值之根是美国超级大国的衰落，而这个超级大国衰落的原因，是因为以金融寡头为代表的很多美国精英的堕落，贪婪地掠夺而不以为耻。这个伟大而美丽的国家因为很多伟大而尊贵的精英（比如华盛顿，为了生命的尊贵和精神的自由，放弃了统治美国的君主权力）领导着曾经勤劳而创造的人民而崛起，如今它正因逐渐失去这些宝贵的精神气质而衰落。真诚地希望奥巴马有机会改变，改变美国精英，改变和净化美国的主流价值观，进而使世界更和谐，人类的前途更美好。这个改变必定是充满艰险和困苦的。如果美国人是真诚地渴望改变，并用行动证明它是真诚的，我个人认为，届时，中国应当尽力所能及的努力来帮助它。

　　我不认为中国的外汇储备能改变美元的命运，对500万亿美元以上的泡沫的崩溃，中国的2万亿的美元全添进去，也是杯水车薪。如果中国经济被美元成功地殖民化，或许这个崩溃会缓几年，但中国执政党、国家和人民会答应吗？你、我会放弃抵抗吗？

    问：暗度陈仓和“掩耳盗铃”正在进行中。奥运刚开始，国际金价就莫名其妙的暴跌。在基本面没有什么变化的情况下，忽然跳水。就像高速路上突然出现了一个深坑一样离奇。高速路上是不会突然出现了一个坑的，金价也不会毫无理由的跳水。同样的原因是，有人挖坑。挖坑的目的是：让某人掉进去。目标很明显，就是陶醉在奥运中，激情洋溢的中国。谁在做空黄金，谁就是预谋已久再次殖民化中国的人。

    张庭宾：我同意你的观点，这次黄金的莫名其妙的跳水，从技术面和经济基本面根本找不到支撑。两个消息面，一个亲美的格鲁吉亚单方面武力改变南奥塞递局势,攻击联合国合法授权的俄罗斯维护和平部队,不排除是为了打击欧元和黄金,在欧洲的腹部捅上一刀;二是中国有关部门莫名其妙地要提高黄金增值税，两者背后都似乎有美元势力的阴影。“谁在做空黄金，谁就是预谋已久再次殖民化中国的人。”这个判断有一定道理。

　　           反热钱战争首先要打破热钱舆论周期

　　问：5000点不撤，6000点不撤，在2500点撤呵呵，既然都撤了，还攻击什么？下一个标靶是什么？显然博主是以股市为基点来说话，如果股市热钱都走了，准备撤出中国了，就像没有办法阻止他们进来一样，博主认为有谁可以阻止他们离开吗？既然都是中国人在玩，那么措施的出台针对性又如何呢？不知写这样文章的意义在哪里？

　　张庭宾：请这位朋友好好看看《反热钱战争》，书中明确写道：热钱主力在涨到4000—5000点就大多撤了，国内外投机资本忽悠散户和基金高位接盘后，再做空股市，手法很简单，同一笔钱反复操作就可以了，快速下跌的时候买进，只要基金散户一追，就抛出，再快速砸盘。

　　热钱做空中国，先做空股市、再做空楼市，再做空人民币。反击热钱要看我们采取的措施，办法总是有的，关键看是什么人在操作，如果你来操作，那我只好去买外币了。

    问：假如现在中国约1.4万亿美元的热钱本金及收益（具体测算方法见该书），其中1万亿美元本金在未来短期内集中离境。中国到底有多少热钱，热潜藏在何处？按照博主的看法，“本金”就有一万亿美元，真的有这么多吗？我们来匡算一下：　6月底我国的外汇储备为18088亿美元。我国的历年来经常项目下的顺差（即外贸顺差）为：　03年304亿，04年159亿，05年1000亿，06年1775亿，07年2662亿，08年上半年990，加上03年以前（仅有一年为逆差）的顺差，总的余额大约7500亿。 07年八月底我国外商直接投资余额为7500亿，08年上半年为523.88亿，到6月底总的余额为大约为8500亿美元。我国今年3月底的外债余额为4000亿，其中短期外债为2367.23亿。以上三项加在一起为2万亿美元。刨去：一、外商直接投资中以实物和无形资产投资部分；二、中国对外直接投资；三、国内银行的外汇头寸。加上：海外华人汇到国内的汇款。虽然上述因素中有些具体数目不详，但匡算的结果，鄙人认为国内的热钱余额当不超过5000亿美元。其中把2千多亿的短期借款全部假定成热钱。请博主把您认为的热钱的“本金”为一万亿美元的依据拿出来。

　　张庭宾：热钱本来就完全可以伪装成贸易顺差和FDI（外商直接投资）中，你的算法是没有估算这一块的。我的是间接测算法，具体算法参阅《反热钱战争》（第一版第57页）

   问：愚以为：任何投机的货币资本（热钱）不可能背离客观经济规律而达到目的获利的。恰恰相反，他们正是比我们更加理性、更加与客观经济规律保持一致而获得货币战争的胜利。在货币战争过程中，货币投机者所能做到的是尽一切可能制造经济远景的预期错觉。问题在于，我们必须识破这种预期错觉让货币投机者血本无归。而识破这种预期错觉的关键只在于我们必须具有更加先进的货币理念。截至目前，不才尚未看到先生关于货币理念方面的见解。

　　张庭宾：你说的很好，“货币投机者所能做到的是尽一切可能制造经济远景的预期错觉，我们必须识破这种预期错觉让货币投机者血本无归。而识破这种预期错觉的关键只在于我们必须具有更加先进的货币理念。”破是立的开始，要破西方操纵者的预期循环，比如牛市终结总比人们普遍预期的早半年到一年，牛市启动也比人们普遍预期的早半年到一年。比如现在市场多头绝望，老沙准备关博，实际上大底可能为期不远了。

　　欲立先破，不破不立。现在要害在破，破的话就是要打破舆论惯性周期，也需要大的时代背景的配合，现在大时代的背景已经到来，一则美元的崩溃，国际金融寡头资本已经失去了全面控盘的能力，舆论潮流开始紊乱和分野；二来，现代工业文明已经日落西山，人类正面临灭顶之灾。这是我写《反热钱战争》一书的原因。因为一篇篇文章很多问题讲不通透，尤其是如何立，新货币理念是怎么样的，《反热钱战争》有部分分析，可以供参考。

    问：国际热钱“潜入”中国好吗？不好吗？没看完作者的全书，不敢妄自臆猜，但是从辩证的观点看，结论肯定是好，也不好。所以《反热钱战争——中国人财富保卫方略》似乎是个“不哲学”的命题。老甘对金融没什么研究，但是就热钱，老甘认为首先是一种“资本”，无论其投资何方，投资多久，都不可能逃出作为“资本”的范畴。既然是资本，就必定需要逐利（也可能失利），在其逐利的过程中就必定有利益的“衍生物”——创造资本逐利以外的社会财富，从这一点讲，“热钱潜入”没什么不好——关键是如何掌握热钱运作规律，为我所用，“反热钱”便有显机械且形而上。热钱泛滥无序，自然是一种灾难，但是这种灾难不是来源于热钱本身，而在于缺乏驾驭的本领。

　　张庭宾：说的好，水能载舟，亦能覆舟。饭能活人，也能撑死人，也能饿死人。我们短期内游刃有余地驾驭热钱，驯服这条潜伏变幻莫测的黑龙，可能吗？暂时不可能，当然要反，先反对被撑死或被饿死再说。A股就是典型的先被快撑死，后被快饿死的典型案例。

    问：中国本质上是资本稀缺国家。“流动性过剩”是资源不合理配置的现象。“热钱”是经济结构失衡的货币表现。治理流动性，要学习大禹治水，化水害为水利。 “买黄金”对于资本稀缺国家而言，是一剂可怕的毒药。将稀缺的资本沉没于毫无实用价值的“不动产”，急剧萎缩国民消费，将导致国民经济崩溃。中国的货币现象的根源，在于极度扭曲的分配和再分配。钱没有合理地流入民众手中，没有转化成消费，导致“相对过剩”。国家要做的事情是，藏富于民，而决不是藏富于金。为政者要清楚，政策要鼓励创造价值。不要鼓励劫掠、占有、转移和沉没。

　　张庭宾：我赞同一个，不赞同一个。赞同中国货币现象的一个重要根源，是在于极度扭曲的分配和再分配。钱没有合理地流入民众手中，没有转化成消费，导致“相对过剩”。不赞同的是中国是资本稀缺国家，一个40%储蓄率的国家怎么可能是资本稀缺呢？稀缺的是合理高销配置资本的金融体系而已，热钱正是钻了这两个空子，翻云覆雨，为祸我们。

活动说明：应北京知钱俱乐部的诚意邀请，为宣传《反热钱战争》，使更多的人参与到反热钱战争的事业中来，本人将于9月21日在北京演讲——“四面围剿”下的中国投资者突围之路。该讲座门票属于个人部分，本人将委托知钱俱乐部全部捐献给攀枝花地震灾区。

 

“四面围剿”下的中国投资者突围之路

2008-9-21

正如《反热钱战争》一书预计的，2008年奥运会前后，在美元势力以及其国内政策舆论代理人的配合下，国际热钱将对中国投资者进行全面围剿，股市、楼市、黄金和企业资金链可谓四面楚歌，这个冬天有多冷？将要冻彻天地还仅仅是一场倒春寒？《反热钱战争》作者张庭宾先生将以其独创的“中国立场全球金融价值坐标系”为你分析形势，排疑解惑，寻找突围之路。  主题：《“四面围剿”下的中国投资者突围之路》  时间：2008年09月21日（周日）14：30  主讲人：张庭宾  地点：知钱俱乐部（北京市朝阳区东四环大郊亭华腾新天地三层）  http://www.zhiqianclub.com/lianxius.htm  票价：200元（非年度会员）  活动咨询电话：      010-85868788  周末咨询、问路电话：010-87952865  网站：www.zhiqianclub.com  机会难得，门票有限，请预先订票！  主讲人介绍：     张庭宾：《反热钱战争》作者。第一财经日报副总编辑，致力于追求“中国立场的全球金融价值坐标系”，以“避免中国在国际金融一体化中遭遇金融危机、帮助中国投资者赢在国际市场”为己任。在《第一财经日报》辟有“庭宾透市”专栏。三年前刊文透彻分析和准确预测国际黄金和石油价格的大涨趋势；2007年5月，警告A股或如“吸食海洛因”一样盛极而衰的危险性；2007年初以来，反复提醒人民币大幅升值将导致国际热钱投机的危害。2007年4月著书《谁在暗算股指期货》。2008年8月出版专著《反热钱战争---中国人财富保卫方略》。

剖析6.7万家中小企业倒闭根源
——《时代财富》杂志2008年9月5日
        时寒冰
 

    国家发改委中小企业司8月3日发布的统计结果显示，在国际经济形势增速放缓，国内宏观调控结构调整等因素影响下，今年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，全国约1/10的规模以上中小企业在今年上半年工业增加值增长率接近30%，较去年同比减少15%。中小企业司有关负责人透露，据初步统计，全国今年上半年6.7万家规模以上的中小企业倒闭。作为劳动密集型产业代表的纺织行业中小企业倒闭超过1万多家，有2/3的纺织企业面临重整。
    那么，是什么造成6.7万家中小企业企业倒闭的？这种趋势是否还将继续？
 
    资金断裂只是表面原因
 
    从表面上来看，中小企业大面积倒闭是资金链断裂的结果。这的确是一种原因。我国中小企业贷款本来就非常困难。人们都知道，银行不愿意贷款给中小企业，即便是那些中小企业中的佼佼者，在向银行贷款时也都需要支付比国有企业借款多得多的浮动利息。同时，银行对中小企业的贷款一般采取抵押和担保的方式，不仅手续繁杂，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用。
    资金是维系企业正常运转和进一步发展的重要因素，离开了资金，任何企业都无法生存，尤其对于那些资金密集型和劳动密集型企业而言，资金更是如同人类的血液，资金短缺则意味着企业生命的终结。因此，许多企业在关键时刻，不惜任何代价通过各种渠道融资。在信贷紧缩政策下，有的企业甚至向地下钱庄借利息高得惊人的高利贷。今年6月下旬，浙江省温州市人民法院审判的一些诉讼案件，让人对高利贷的利息之高有了直观的认识。据《上海证券报》报道：通过中介公司放贷出去的贷款，基本月利率都可以达到8分左右，更有月利率达到1毛，甚至1毛5的。有的担保公司以民间贷款为名，其实是在发放高利贷。
    因此，中小企业更愿意通过银行获得贷款，但是，这谈何容易。目前，我国的中小企业主要是民营企业，由于中小企业的市场淘汰率本来就高，银行出于自身风险的考虑，对中小企业没有兴趣。即使在相关政策的督促下，向中小企业提供贷款，贷款利率也非常高。尤其在信贷从紧力度加大的情况下，经营收入80%以上来自于利息收入的商业银行，往往通过大幅上浮对中小企业的贷款利率来减小损失。而早在2004年9月，央行就已经规定，金融机构（不含城乡信用社）的贷款利率原则上不再设定上限，贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍。“贷款利率封底不封顶”的规定，为商业银行提供了宽松的可以自由发挥的空间，而资金紧缩所导致的供不应求状况的加剧，为银行上浮贷款利率提供了强大支持。
    一方面，中小企业很难获得银行贷款，另一方面，即使得到银行贷款，贷款利息相对于国有企业也显得非常高。前者，使得中小企业饱受资金短缺之苦，并因此倒闭。而后者，则使得中小企业获取贷款的成本远远高于国有企业，这种不公延续到竞争当中，意味着中小企业处于下风，这又成为导致中小企业倒闭的一大推动力量。
 
    不公待遇是真正杀手
 
    从表面上来看，资金的确是导致中小企业倒闭的一个重要因素。但是，如果深入追问下去，我们就会发现，所谓资金断裂导致中小企业大面积倒闭的结论其实是片面的。
    我们知道，与国有企业相比，中小企业的机制更灵活，效率更高，更有活力。目前除国有及国有控股经济以外的广义民营经济已经占我国GDP的65%至70%，经济发展中的增量部分有70%—80%来自于民营经济。在就业方面，广义民营经济就业人数，占第二、第三产业就业人数比重高达85.3%。那么，作为追求自身利益最大化的银行，为何不愿意贷款给中小企业，而更愿意向国有企业倾斜呢？
    这个问题的答案，正是造成6.7万家中小企业企业倒闭的最根本原因。那就是中小企业所面临的不公平对待（其中包含着因国有企业垄断给它带来的巨大不公），使它不仅无缘通过自己累积的经验和自身的力量脱颖而出，其生存空间还被国有企业压缩，因此，中小企业的淘汰率更高，银行不愿意贷款给它。
    中国的经济结构比较复杂。除了市场化的一部分，还有游离于市场之外的部分，即体制内经济，是权力主导经济活动的领域，作为权力主导经济的主要载体——垄断的国有企业继承了权力的强势特征，得到了权力最大限度的支持，使得资源配置无法通过市场这一媒介实现优化配置，民营企业因此被置于尴尬而被动的地位。众多中小企业不享有权力的支持，而金融机构在发放贷款时，更容易将资金向国有企业尤其垄断型国有企业倾斜，因为垄断本身就意味着高利润。这对银行而言，是风险低而收益大的选择。而中小企业的市场被国企压缩，竞争力被垄断企业限制，中小企业的市场淘汰率远远高于国企，更高于垄断国企，银行因此不愿意贷款给中小企业，导致中小企业饱遭资金短缺之困。
    这还不是最重要的。国企垄断对市场的蚕食与分割，导致民营企业生存空间被大大压缩，是比资金更大的杀手。如果市场是公平竞争的，民企有更多的机会，资金的短缺问题它们其实是可以想办法解决的。遗憾的是，中小企业根本无法赢得解决短缺问题的机会。如，成品油销售。统计数据显示，由于中石化和中石油两大集团对民营加油站停供成品油，全国3万多家民营加油站面临生存危机。据统计，截至目前，全国660余家民营成品油批发企业，仅剩100余家；45000多家民营零售加油站，已关门三分之一；100多万就业人员已有数十万下岗失业。
    因此，不公平的待遇，不仅削弱了中小企业的竞争力，还挤压了中小企业生存和发展的空间，使得银行对中小企业的发展前景发出悲观预期，不愿意贷款给中小企业。
 
    应采取针对性解决措施
 
    如前所述。资金短缺只是中小企业大面积倒闭的原表明原因，民营企业尤其民营企业中的中小企业所面临的不公平待遇才是根本原因。可以想见，如果我国民营企业尤其民营企业中的中小企业所面临的不公平待遇仍然持续下去，不作任何调整，那么，还将有更多企业相继倒闭。
    尤其当下，人们对经济前景的预期较为悲观。从今年1月到7月，PPI涨幅分别为：6.1%、6.6%、8.0%、8.1%、8.2%、8.8%和10%，连续7个月保持加速增长趋势，7月份更是创下自1996年以来PPI的最高涨幅。PPI涨幅加速，而CPI涨幅趋缓，意味着，PPI向CPI传导不畅，企业不得不自行消化成本压力。政府为了防止通货膨胀压力加大，对相关价格进行管制。同时，政府不通过减税帮助企业分担压力，导致企业在两头挤压的过程中，利润逐渐降低，许多企业从盈利滑向亏损，甚至倒闭。这必然导致越来越多的中小企业猝死。
    因此，现在必须尽快采取针对性的措施：
    首先，降税并采取严厉措施抑制乱收费。今年上半年，全国税收收入累计完成32553亿元，增收7606亿元，比上年同期增长30．5％，远高于20．1％的GDP名义增速，而我国上半年GDP增速为10.4%，税收增长速度是GDP增速的3倍！而这种状况已经持续多年。我国税收设计不合理，诸如重复征税、税率过高等问题，导致财富过快地向政府集中。在企业不堪资金短缺之苦和成本上升之苦的情况下，如果不尽快降低企业所得税，解决重复征税问题，以降低企业成本，促使企业发展，将有更多中小企业倒闭。
    同时，乱收费也是导致中小企业倒闭的一个重要原因。据国家工商总局公布的数据，1999年到2004年倒闭810万个个体户，据中央党校周天勇教授研究，个体户、中小企业的倒闭与乱收费有着非常直接的关系。在当下企业资金短缺的情况下，降税、抑制乱收费，有利于减轻企业负担，间接缓解其资金压力。
    其次，应该严格遏制、消除垄断，营造一个公平的竞争环境。一旦公平的竞争环境形成，机制灵活、效率高的中小企业就能脱颖而出，“嫌贫爱富”的银行就会从躲避中小企业发展到偏爱中小企业，从而，使发放的贷款具有更高的效率，得到更丰厚的回报。
    从目前来看，做到这一点还有困难。虽然，中国第一部《反垄断法》已于8月1日正式实施，但我国《反垄断法》产生的背景与西方国家有较大区别。西方国家的垄断是在自由竞争土壤上形成的，国家反垄断针对的是从市场中脱颖而出并日渐强大的企业，如美国微软。而我国的垄断企业是在国家权力的羽翼下形成的，主要是行政垄断。在这种情况下，政府既是《反垄断法》的制定者、执法者，又可能是《反垄断法》被执法的对象。也就是说，在西方国家，由于反垄断针对的是自然竞争下形成的企业，执法的政府是中立的第三方。而在我国，由于反垄断法主要针对的是行政垄断，在这种情况下，执法的政府有关部门可能恰恰是垄断的制造者，同时，也可能是被《反垄断法》调查和制裁的对象。那么，《反垄断法》还能真正有效发挥作用吗？
    如果政府与垄断国企继续保持着密切的联系，反垄断的法律体系中的豁免制度（指国家为了保障国民经济的健康发展，在反垄断法及相关法规中规定的某些垄断行为不适用反垄断法的法律制度）就可能被滥用，使得国企的强势垄断地位继续维持下去，公平竞争的环境也就很难形成。
    因此，政府当务之急是尽快打破，给中小企业国民待遇，营造一个公平、公正、透明的竞争环境，只有这样，才能阻止中小企业的大面积倒闭。
       此稿写于2008年8月14日 发表于2008年9月5日（应约给报刊写的稿件，一般都要等报刊公开发表后才能贴出来）

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             郎咸平：金融战败与产业战败的灾难从今年开始

                 2008年07月27日 焦点杭州房地产网

　　各位来宾大家下午好！今天很高兴能够到萧山和各位来宾朋友谈一谈2008年的经济形势的展望，如果各位朋友关切我的言论的话，应该知道我在去年股市和楼市最热的时候，我发表了一篇文章，叫做《中国经济的八大危机》，这篇文章的点击率超过1亿次。那么在当时我就已经认定一个事实，那就是我们去年所看到的所谓的楼市和股市泡沫的本质，不是我们经济更好了，而是更坏了，简单的讲就是我国制造业衰退的回光返照现象。

　　那么我想针对这个命题，和各位谈一谈到底中国经济出现了什么问题。大家想想，为什么去年股市、楼市会有这样现象出来？按照我们一般的经济学的理论，总是认为社会更赋予了，老百姓钱更多了，因此去买楼，楼价涨，买股票股价涨，但是我国的现象不是。相反的是，由于我国的经济情况更严峻，企业家面临的投资环境更恶化，因此从制造业拿出应该投资而不投资的钱，打到股市和楼市去炒楼、炒股，所以这就是一种泡沫现象。大家看到这种现象的时候，所以无异味中国经济更好了。所以去年大量的投资者今年会遇到更多的麻烦，因为经济放缓了。 到今年上半年为止，按照去年预料的，我们江浙企业提供的占到了10%左右，广东企业达到了20%，在这个时刻，我们政府还不出来帮助企业脱离困境，那么我们可以这样预测：只要这样的倒闭现象持续出现，到了年底就很有可能到达30%、40%，甚至50%的水平。如果制造业到了那一天，那就是真正的冬天的开始，目前只是秋天。 今天的演讲我就和各位谈一谈秋天和冬天为什么会来。大家想一想，你感觉到中国经济是过热的吗？尤其是你们做制造业的企业家，我相信你的感觉刚好相反，从06天开始你所面临的投资环境是不断的恶化，利润率不断的下跌，05年还有10%，06年5%，07年2%，所以制造业的感受的是逐渐的箫条，可是政府为什么说经济过热，所以中央经济工作方法，使适度紧缩变成真正意义上的紧缩，面对这个情况，我呼吁政府千万不能这么做。你只要持续的紧缩，我国的民营企业将面临重大的危机。很不幸，宏观调控持续，各位企业家的日子举步维艰，再加上汇率的上升，以及新《劳动合同法》的出现，都使情况不断的恶化，所以就不投资了，拿去炒楼、炒股去了，这就是中国目前的状况。

　　其实我们过去对于我们经济的理解都是错的，中国经济根本不是过热，而不是所说的过冷，而是全世界独一无二的二元经济环境，也就是过热和过冷同时存在。哪些部门过冷呢？民营制造业基本过冷，哪些部门过热？是和地方政府推动GDP增长的部门是过热的，比如钢铁、水泥、政绩工程等等，这些部门是过热的，民营制造业基本过冷。这种畸形的奇怪二元经济形成了我国的目前的经济发展状况，所以当你们看到我国每年增长10%的时候，不要高兴，因为这是一个畸形的产物，这就是地方政府拉动的中国经济这十几年的成长。   我们以大家熟悉的GDP为例，这是非常畸形的GDP，是欧美相比非常奇怪的。我们以日本为例，他们的GDP组成是以消费为主的，为什么以消费为主？我想喝矿泉水就生产矿泉水，我穿衣服你生产衣服，这就很正常，因此他们GDP当中消费的比重是70%，而我们不是，我们的消费只有别人的一半，只有35%。那么我们的GDP是什么东西呢？就是我告诉各位的，二元经济当中过热的基础建设工程拉动的经济发展，因此我们GDP几乎超过一半都是你们看到的高楼大厦、桥梁高架等等，叫做固定资产投资，而消费只有35%，因此我们是一个消费力严重不足的国家。这就使我们浙江的做出口的企业要转内销更困难，因为我们国内的消费太少。

　　那么消费有没有可能增加呢？目前没有可能。为什么没有可能，因为我们这么多年来，地方政府只是关心GDP工程，除了少数地方的政府会关心到老百姓的上学、就医、住房、环境污染等等之外，很多地方政府就是简单的以拉动GDP为最重要的施政原则。但是一个缺乏社会安全保障体系的经济，比如说生命怎么办？住房怎么办？退休怎么办，当这些安全体系不建立的时候，老百姓不会增加消费的。你们的父母如此的年迈，你担心不担心他会生病，在今天的这种医疗制度之下，你父母生病这可能是一个无底洞？因为你担心，因此就不看消费。所以我国消费低的原因就两个，第一是政府把资源都花在GDP的工程上去，消费少，另外一个我们缺乏一个好的社会保障体系，这两者都不是短期可以改变的。因此大家不要有任何的幻想，我们的消费会不会突然的增加，我告诉大家，这是不会，只有缓慢的增加。你只有35%的消费，我们江浙两省这么多的工厂，生产这么多的产品，你卖给谁？自己消费太少，消费不了，因此不得不出口，变成出口创汇，实际上就是整个经济发展扭曲导致的。出口过多，使得我国出口减掉进口的贸易顺差惊人，而日本比，他已经够惊人了，他们的比例占到了4.5%，我们更可怕，我们几乎是日本的两倍。大家大家知不知道造成深入结果？那就是外汇大量的积累，07年12月突破1.5万亿美元，现在已经超过1.8万亿美元，过几天可能就达到2万亿，这一切都是流血的出口创造的必定积累的美元外汇。

　　由于我们经济成长的扭曲，使外汇大量积累的必然结果，就是给欧美各国一个极好的借口，压迫人民币升值，越升越快。这个利率升值的现象，会来就打击二元经济里面过冷的制造业，尤其是出口制造业，使他们的日子更加艰难。这就是这个时刻，政府推出了新《劳动合同法》。这个新《劳动合同法》的本身意义是非常重大，所以你问我是否赞成新《劳动合同法》，我认为我们帮助弱势群体是非常应该的，所以我个人非常主张新《劳动合同法》，但是新《劳动合同法》的通过太仓促：第一没有大面积的反响论证，第二影响这么大的法令既然没有做过试点。我个人感到不可思议，这种政策的措施造成了企业和工人双输的局面，而这一切本来都可以避免的。如果我们可以公开公正的讨论这个法案，我相信全中国的企业家都会支持这个法案的，劳动者当然也会支持。我们再从一个企业，一个县的企业，一个市的企业，一个省的企业逐步的推行，碰到问题，解决问题，务必达到双赢的局面才能铺开。但是很不幸，仓促决策的效果是立刻大面积的铺开，造成不好的影响。目前是不是被有效的执行，只要这个新《劳动合同法》推出，企业家就会开始做详细计算，他就会考虑成本，考虑效益，当他认为成本过大之后，他们的决策就是关闭企业。所以新《劳动合同法》推出不推出，这已经不是问题，最大的问题是只要法案在，企业家就会做成本效益分析，就会影响他的决策，甚至做出关厂的决定。所以这么好的法令，精神上全国老百姓都会支持的法令，就是因为一个仓促的推出，形成双输的局面。所以在这个场合，我也希望我们政府能够对新《劳动合同法》进行一个更深入的思考论证，希望能够把我的意见能够形成一个政策，我们非常希望能够达到双赢的局面，可是我们就是要面对现实，立即推出了。 这个新《劳动合同法》的推出，配合上面的汇率的上升，进一步的打击了二元经济里面过冷民营企业部门，更不想干了。第三就是我一直反对的宏观调控政策。我们的宏观调控到底是以什么为目的呢？我相信各位看到的报纸杂志的报道都是这样说的，就是我们的社会流动性过剩，套用我们老百姓的语言就是“钱太多了。”这个钱多买股票就是股市泡沫，买楼房就是楼市泡沫，所以这样做一个简单的判断的话，发现我们中国经济很简单了。因为我们的宏调所作的，就是调整利率，调整存款准备金率，这样你手上的钱不多了，你就不能炒股了，也不能炒楼了，也不买那么多的产品了，因此就没有通货膨胀了。如果我们的经济真的是因为钱太多而导致的这个现象的话，这个宏观调控是一个非常完美的宏观调控。

　　我还记得南方人物周刊七八个月前采访我的时候，我说今天中国的问题不是流动性过剩，宏观调控都是错的。他们说当全国专家都认为是流动性过剩的时候，郎咸平认为不是，那么到底是谁的对错？现在数据证明，我是唯一对的。那么宏观调控出了什么问题？宏观调控问题非常严重，那就是跟随着汇率上升，新《劳动合同法》的推出以后，宏观调控对于二元经济的打击是不可想象的。宏观调控什么意思？提高利率，提高存款准备金率，问题不是这样的。在二元经济环境之下，宏观调控的推出将透过三个管道，使得我国经济进一步恶化： 第一管道，我相信大家非常熟悉的，那就是在宏观调控的压力之下，银行从民营企业部门大量收回流动性，然后打给过热的部门，比如地方政府，去搞开发去，去修桥铺路。这就是四年宏观调控下来，我国的信贷规模增长率和广义货币增长率依然维持在16%到18%的水平，而没有因为宏观调控下降。这是第一个管道无可避免的，使得资金从过冷的部门转到过热的部门，因此使得过冷的部门更冷，过热的部门更热。 第二个管道，那就是在汇率、新《劳动合同法》、宏观调控的压力之下，江浙、广东的企业家更做不下去了，尤其是出口导向型的，他们也不想干了，把很多应该投资而不投资的钱抽出来，从过冷的部门拿出，去打到过热的部门，去炒楼、炒股。这个行为使得过冷的部门更缺资金，过热的部门资金更多，所以更热。 第三个管道，简称海尔现象，就是原先在过冷的部门做家电制造的工厂做不下去了，因为萧条，因此从过冷的部门拿出大量的资金到过热部门自己做开发商，这种现象非常明显。第三个管道也同样的使得资金从过冷的部门流到过热的部门。 各位来宾想一想，第一个管道通过银行，第二、三管道是企业家自己的行为，这三个管道都不可避免的使得资金从过冷的部门转到过热的部门，所以过冷的部门更冷，更热的部门更热，而使得的四年宏观调控失败，就是这个原因。所以这个股市、楼市的泡沫，就是敲响了制造业的警钟，回光返照。所以今年的股价、楼价的下跌，你不感到忧心忡忡吗？因为我们中国经济发展的主体--制造业产生重大的危机。

　　这里大家要了解的，我自己看这个现象，我比你们都忧虑，你难以想象，如果大家都不做制造了，都去炒楼、炒股了，到时候会是什么下场？你将走向香港的老路。香港的经济简单的讲，就是一个炒楼、炒股的地方，就是这么简单。可是香港北靠大陆，它是可以的，因为它的很多供应都是大陆来的，所以他去炒楼、炒股无所谓。如果整个中国都不做制造业，那么我们国家的未来怎么办？ 最近党中央的领导到江浙视察，到广东视察，我个人非常认可，因为我希望各级领导干部能够真正的下基层，去了解我国制造业出了什么问题，不要简单的用宏观调控政策来应对，因为我国经济太复杂，它是一个前所未有的，全世界独一无二的二元经济环境！

　　讲到这里，我相信各位都听懂了，二元经济环境使得股市、楼市泡沫现象产生，而不是所谓的流动性过剩。那么第三个问题是什么呢？通货膨胀。过去我们认为，为什么通货膨胀呢？钱太多了吗？你买东西吗？买完东西就通货膨胀了？是这么简单吗？这么简单就好了。我告诉各位，目前政府公布的数据姑且不论真假，可是我告诉大家，食品上涨20%多，粮油上涨40%，猪肉上涨70%，实际的经验应该超过这个。此外，我们这三年购买的铁矿石的价格，第一年是76%的成长率，第二年19%，今年是95%，我国的93号汽油涨了13%，我们已经受不了了。香港的是我们的几倍？三倍左右，再加上大豆价格上涨，这些还没有反应出来，因此通货膨胀不容乐观。   那么今天我想告诉各位的是，通货膨胀不是流动性过剩。你看全国的通货膨胀率是7%左右，而食品高达20%多，猪肉高达70%，如果通货膨胀是流动性过剩造成的，也就是假设通货膨胀是钱太多造成的，那么这个合理吗？请问各位，如果你所说的钱多了，你会吃五碗饭吗？多吃五块猪肉吗？所以只要食品价格远远超过平均的通货膨胀率，一定不是流动性过剩。就是这么简单，今天也不要讲太复杂的经济理论,用膝盖想想就明白了。这个简单的数据，已经让流动性说法破产了。那是怎么造成的呢？我可以告诉各位，非常非常非常的复杂，两大原因：第一大原因就是前面的二元经济，第二大原因进口通货膨胀。   二元的经济环境，怎样的通货膨胀？我们说二元经济环境是过热和过冷同时存在，过热的部门当然有过热了，搞建设的有钢材、水泥，这里就膨胀了；那么过冷的部门，应该价格下跌，可是不是这样的，过冷的价格照样涨了，因为供应不足，比如猪肉，就是这个原因。猪肉价格怎么上涨的？两大原因，第一是进口饲料价格上涨，第二是猪瘟，使得养猪的民营企业家面临的投资环境下降。所以他就应该把投资的钱不投资，拿去炒楼、炒股，也就是说把应该去投资在小猪身上的钱不投了，去集资炒楼炒股，这种现象使得农村的养猪户由供应者变成了消费者，就是这么简单。    虽然政府看到了同样的问题，也有了一些政府补贴，但是他们还是不养，为什么？因为补贴无法弥补投资环境恶化所带来的损失。同样的话，送给各位企业家，我们民营制造业面临的投资环境恶化，不会因为政府的补贴而会有根本性的改变。当你的利润率为负的时候，政府推出的两大政策，一个是融资的优惠，第二是税收的减免，这两个政策太宏观了，不会对制造业有太大的提拔。所以如果政府简单的推出融资和税收见面，就像政府补贴养猪户的结果应该是雷同的，那就是是无法使得投资增加。道路很简单，因为他们赔钱了。

　　大家想一想，这一种过冷的现象，既然也造成通货膨胀，那真是倒霉了。过热的膨胀还好理解，过冷的也膨胀，怎么办？所以二元经济对我国经济的打击之重是无法想象的。现在我们世界的经济学已经这么发达了，从来没有人谈过二元经济。因此我们在美国学习的宏观经济学，都是假设一元经济，就是要膨胀都膨胀，要箫条就箫条，只有中国是既膨胀又箫条。所以美国的领导人很简单，调整一个利率就好了，不用调整准备金率，很简单，因为他们是一元经济，利率的调升非常具体，而中国就不是。你把美国大学生的宏观经济学教科书拿到中国，就是推行现在的宏观调控，所面对的就是二元经济，越调越糟糕，越调过热部门越热，过冷部门越冷。如果只是二元经济造成膨胀的话，还可以医疗，但是我们到了2008年的时候，我们这个国家遭到了一个前所未有的金融灾，简单的讲就是金融超限战，我们从来没有经历过，不要说政府没有经历过，全世界的美国、欧洲的政府也没有经历过。金融超限战，也就是说我们过去所学的理论都是错的。   举例来说，都知道供不应求价格上涨，供过于求价格就上涨，所以我们还是简单的以为价格上升是需要太多了，价格下降是供给太多了，这就是我们学习的微观经济学，供给和需求决定了价格。那么很不幸的告诉各位，把宏观经济学拿到中国是错的，微观经济学也是错的。今天的价格不是供需决定的了，我举例来说。最近这几个月世界粮食价格大涨，你认为是需求多吗？不是的，2008年-2009年度全世界的总产量21.6亿，粮食的需求量21.5亿吨，明显的供过于求，同时库存还有3.4亿吨。按照我们学校学的经济理论，当然这是错的。供过于求价格下跌，但是怎么上升了呢？这是无法揭示了。还有石油，石油价格飞涨，从70多到140多块，现在又跌落回来，我们根本看不懂，因为道理很简单，每日的需求供给差不多，有的时候供给多一些，每天的供给有时候到达8700万桶之间，我们没有看到大范围的供不应求现象，但是这个价格飞涨。现在石油生产国都说供过于求，没有必要生产了。  那么为什么石油供过于求价格不跌反涨？大家思考一下？这个是2008年人类历史上第一次发生，金融超限战，也就是说国际金融炒家的操纵。怎么操纵？这个操纵的手法之高明，我的水平虽然不行，但是研究他们还是可以的。大家想一想，炒股的都懂这个道理，你今天想炒股赚钱，比如说买了A股票，为什么能够赚钱？你就一定要确定明后天有一个人同样买A股，而且以更高的价格去买才能赚钱，就是这么简单。你设身处地的想想国际炒家，他们的思维也是这样的，当他手上我有千亿万亿的美元的时候，他会把炒股的思维用在大宗物资。他们这个世界上是不是有一个国家，他买什么什么涨价？有的，那就是中国，中国就13亿人口，你买什么什么涨价，这是一定的。所以根据这个理论，只要中国买什么什么就涨价，因此他们只要抢先一步就可以了，先买下来，把价格炒得老高，然后中国人就来了，就卖给它，他们就是这样做的。我们不知道，为什么不知道？这是前所未有的一场金融超限战，但是除此之外，他们操纵手法更复杂，他们操纵大米。大米和小麦相比，一般而言吃大米的很多都是“贫穷落后愚昧”的，相对而言吃小麦的国家不同，因此要从大米开始，要对付这些弱国。怎么对付？第一步就在大米的期货市场上把价格拉高，价格拉高是怎样的下场呢？很多贫穷落后的国家大米进口过买不起大米了。各位来宾知不知道买不起大米是什么下场？那就是饿死了，接下来是什么下场？饿死之前就会有大面积的暴动，会使得当地的政局发生变动，甚至发生政府的倒台，东南亚的国家不就是这样的吗？所以东南亚国家一看到大米价格飞涨，这些出口国的第一个反应就是立刻禁止大米出口，因为要保证本国的老百姓有大米吃。 那么想想，走到这一步我们就中了圈套了，为什么？当越南、泰国等出口国一旦禁止大米出口，价格就更飞涨，所以配合国际炒家的阴谋，使得大米的价格涨得更厉害，而这个结果就是，那些贫穷落后的大米进口国更买不起了。如果更买不起，就有更多的人饿死，而更多人饿死的结果就是政府倒台。如果政府不想倒台呢？他就必须砸锅卖铁，弄一些钱出来，马上到国际市场就最高的价格买大米。大家知道，今天这个股价怎么决定？因为有人在交易，所以当大米进口国在最高的价格一购买大米，这个价格就是市场价。这个市场价就不是出口国决定的的，而是国际炒家决定的。

　　所以最近这几个月的金融战，我总结出了一个可怕的结论，2008年开始的金融超限战，他们的目的就是取得产品的定价权。这是非常重要的，每一个企业家都要理解。而定价权和供给、需求,物管，他们说是多少那就是多少。从此以后大宗物品的价格，是由国际炒家定价，就是这么悲惨。 那么我国在国际金融超限战操纵之下，水平高低立刻显现出来了。举例说，2007年底美国商业银行宣布美国次贷危机遭到重大损失，但是建行的上市让他们赚到了1300个亿，也就是各位都为他们付出了100块的收入。为了他们可以赚这么多，因为当建行上市的时候，上市的价格是谁定的？国际金融炒家以及他们的马前卒决定的，也就是IPO的价格是他们定的，也就是说国际金融炒家取得了建行上市的定价权，才让他们赚到了1300个亿。

　　当我们不懂定价权，我们有1.8万亿的外汇，你就是待宰的羔羊，因为你不理解金融炒家的目的是取得定价权，所以中国的外汇投资公司以及相关的公司，最近出了几个大纰漏，我相信政府一定会严格的法办，那就是我们的投资黑石几乎全亏了，此外20%的外汇投资在了美国的两家地产，恐怕也是血本无归。这就是我们的金融战的水平。大家知不知道，我们江浙赚3000多亿美元是多少的困难啊，而我们却是亏了，为什么会这样？因为金融超限战是我们从来没有经历过的，我相信在这个时刻，每一个来宾都要知道，我们如何能在金融超限战方面取得先机？需要什么本领？ 第一，你必须有充足的流动性的国际资金，这个我们有。第二，你需要有一流的国际金融的操作人才，这一点我们完全没有，包括我本人在内，我们中国13亿人口没有一个高手。没有高手的结果，就是黑石的投资水平，就是美地美的投资水平，没有一个人。我们没有资格参与国际金融战，因为我们缺乏人才。

　　今天送给各位来宾一句话，西方帝国主义150年前的最高战略指导原则是以东印度公司为前导，炮舰为后盾，而今天他们的战略原则，就是以国际化为先导，金融为后盾，而它的目的是一样的，150年前和今天的目的都是一样的，就是要让中国成为真正的殖民地。而我们不懂金融，就顺着国际金融炒家以及他们马前卒的建议，不断的银行上市，不断的开放金融，甚至大家都不知道你出了100元给美国银行，连怎么输的都不知道。去年有一本畅销书，叫做《货币战争》，千万不要看，都是错的。如果国际金融炒家是那样的水平，我们就偷笑了。我可以告诉大家，他们的水平是那本书上的百倍、前倍的水平。这个里面最可笑的话，就是国际金融炒家为了自己的利益，连续杀了几个美国总统，这真是胡说八道，你想想一个真正一流的国际金融炒家还会杀总统，这真是好笑了。他们现在大米价格炒老高，是我们内地的四倍，铁矿石更不用讲了，这也是为什么我们广东省走私就变样了，过去是海外走私进口中国，现在从中国走私大米出口，更有利可图。大家最近去市场、超市，有没有买大豆油？现在大豆油的价格飞涨，你以为是供需的原因吗？如果你听完我的演讲以后，这一切都是国际阴谋，连大豆油都是阴谋。有这么复杂吗？大家还是复杂一点好。08年我国粮食总产量一万亿斤，总需求量10350亿斤，那么多出来的350亿斤是什么？对了，就是大豆。我们知道过去有东北黄金大豆，但是那是过去了，因为一旦我们允许了美国的大豆进口，美国的大豆比我们东北黄金大豆便宜12%，而储油量高达23%，因此可以轻松的打败我国的黄金大豆，按照市场原理，肯定会买美国的大豆。那都已经过去了，一旦开放大豆市场，我们的大豆市场的价格都已经被国际金融炒家操纵了。所以大豆价格一飞涨，我们立刻感受到冲击，我们的大豆价格飞涨，同时带动其他的价格。这就是为什么使用有价格飞涨14%的原因，实际还不止。   一个简单的大豆油都有这么深厚的理论在里面，真的是很难啊。这种全面性的、国际性的通货膨胀愈演愈烈，变成进口通货膨胀，而这个进口通货膨胀与二元经济勾结在一起，变成一个极难克服的问题。比如猪肉价格上涨是供给不足，可是部分原因是进口饲料大涨，所以这个所谓的国际的力量，和我们二元经济的各种力量勾结在一起，我根本都不相信可以应付。太复杂了。所以在我们内地的经济学家是很容易的，胡说八道就可以了，所以都是错的，你们只要听完我的演讲什么都明白了，也明白为什么世界各国的政府，包括我们中国政策，都束手无策，因为我们进入一个前所未有的金融超限战，而且是2008年开始的，过去都没有。金融超限战，我们是稳居下风，你不要有丝毫的怀疑。

　　很多人都问我，能不能指导两招？我们应该看什么书才能成为金融炒家？你们想知道吗？我告诉你，看什么书都没用，因为它是师徒制，看书没用的。我们中国人没有机会成为金融炒家，因为我们没有，只有被宰的份。形势就是这么的严峻。我再举个例子，我是建行的客户，现在建行的服务态度又不怎么好，我为什么要当它的客户呢？因为它有一个优点，就是到处都有分行，非常的方便。没有银行这么方便的。这就是建行的最大竞争力，他自己不知道。建行现在搞了一个改制上市，我01年、02年写文章批评过，他们这是多此一举，你改制上市是不是中了国际金融炒家的圈套？我们如果完全自由竞争，自由开放，让美国的花旗银行进来，都开这么多的1万6千个分行，这样你要买多少房地产，你要花多少时间做软件和硬件的改造？你要花多少时间招募人员做培训？你只要想想这么大的工程，你就没有敌手？所以可以说，只要把建行放在中国，花旗等银行都不是对手，因为他们不可能开这么多分行，只要想想每个分行的成本是多少，乘以一万六就知道，这是一级天文数字，根本开不起。像我这种水分的人都理解了，美国的金融炒家都不理解吗？我这个人优点不多，但是我最大的优点就是知道我自己有多笨。我都知道了，金融炒家肯定都知道了。 因此金融炒家鼓励我们进行改制上市，而这些受益者都是金融炒家、他们的马前卒，而他们都是美国中央银行的股东。在美国，它的中央银行都是民营企业，除了美国政府和美国邮局之外，其他的都是民营企业，包括美国的中央银行，包括美国的武器制造商，都是民营企业。很多你们所熟悉的投资银行、证券公司，他们就是美国中央银行的股东。他们帮我们设计改制上市的方案，更重要的是，他们取得了定价权。所以让建行上市，我们不但赚到了1300亿，同时他们取得了每一件分行、支行的20%的股权，所以他们不必再看支行了，上市他们就用最便宜取得了一万六千家银行的20%的股权。所以中国人越勤劳，美国人越赚钱。这就是我们的金融水平。我们接下来还有银行会上市，定价权谁决定？都是国际金融炒家决定的。

　　下面我对前面的演讲做一个小结:  现在中国的经济是前所未有的二元经济，30%是过热的，是和地方政府推动GDP有关的部门是过热的，70%的制造业过冷，这种二元经济在这两年产生了极坏的结果，那就是我国GDP的�